映象新闻

据悉，仅2011年，河南煤化新疆公司实现营业收入43.77亿元，利税突破10亿元。

许昌市各有关部门和襄城县政府要努力提供优质服务，确保项目早日建成投产。郑传德在致辞中说，此次签约是两家知名大企业致力于中原经济区建设、支持许昌地方发展的重大举措。

旗下的鞍山热能研究院科技研发实力雄厚，拥有自主知识产权的煤焦油制取针状焦技术，填补了国内空白，达到国际领先水平。据悉，新项目建成后可年产优质针状焦8万吨，预计年实现销售收入20亿元。去年，集团董事长、党委书记梁铁山走访中钢集团和中钢集团鞍山热能研究院时，与中钢集团总裁贾保军就加强全面战略合作达成共识。这标志着我国针状焦需求长期依赖进口的局面将被打破，集团煤化工板块以煤为源头的焦炭--焦油深加工--针状焦--炭素产业链得以完整重塑。这将有利于集团打造从煤炭、焦炭到煤焦油深加工，再到煤系针状焦、炭素的新型煤化工产业链，对于我国打破国外针状焦生产技术垄断，改变针状焦长期依赖进口的局面，发展国内超高功率炭素工业具有十分重大的意义。

他希望双方以此次合作为契机，进一步扩大合作范围，在技术、生产、资本等领域开展全方位合作，真正成为能够相互信赖的战略伙伴，促进双方共同发展。根据协议，双方将合作建设具有世界先进水平的8万吨/年高品质针状焦项目。业内人士指出，油价的大幅上涨，对于同类替代品煤炭将是利好。

平庄能源：业绩远超预期兴业证券和华泰联合一致看好平庄能源。华泰证券分析认为，瑞安矿业资产注入则已经开启了整体上市的大幕。煤炭价格的回暖以及基本面的好转，也使众多券商纷纷看好部分煤炭股，其中阳泉煤业、平庄能源和潞安路能三只黑金股颇受青睐兴业证券认为，平庄能源去年业绩增长远超市场预期，而且去年末帐面现金余额高达23.4 亿元，资产负债率仅16%，为煤炭行业最低水平，显示其具备较强的内生增长动力。

齐鲁证券也看好目前无烟煤价格的稳定性以及未来价格的上涨潜力，期待公司的整体上市进程，认为阳泉煤业具备较强的外延式扩张能力，在目前价位具备较高的安全边际和良好的投资值，目标价格区间24.8127.28 元，维持公司买入评级，建议投资者积极关注。业内人士指出，油价的大幅上涨，对于同类替代品煤炭将是利好。

另外，集团资产注入预期是未来股价的催化剂。中信证券认为，无烟煤的下游需求主要是化肥行业，由于是基础的农用物资，化肥产量大幅缩减的概率不大，同时由于天然气提价等因素，无烟煤的需求有望扩大，将长期处于供不应求状态。国盛证券认为，作为喷吹煤龙头企业，潞安环能还是全国煤炭行业首家高新技术企业，享有税率优势，考虑集团资产注入后的业绩增长（预计将发生在2013 年），对应的股价约为35元，建议增持。尽管目前仍处在限价大背景下，但二季度煤炭下游行业逐步进入旺季，煤炭刚性需求有望迸发，煤炭价格或在3月底有所反弹。

潞安环能：喷吹煤龙头企业民生证券分析师林红认为，公司喷吹煤产能尚有50%的提升空间。另外，基于集团平庄煤业资产注入预期强烈，维持平庄能源的推荐评级。资产注入是各方利益一致的必然选择，其最终目标不是兑现承诺，而是与国电集团和平庄集团煤炭产业扩张的大背景密切相关，为的是回笼资金，借助上市平台融资加速，实现集团大量煤炭项目和其他关联产业项目的滚动开发。阳泉煤业：具备资源天然优势作为国内主要的无烟煤企业，阳泉煤业在煤炭品质上具备天然的优势。

若年内实现资产注入，2013 年公司产量有望增三倍。华泰证券分析认为，瑞安矿业资产注入则已经开启了整体上市的大幕。

本月20日，国家发改委宣布国内汽柴油价格每吨上调600元，这是自今年2月8日上调油价后的再次上调。平庄能源：业绩远超预期兴业证券和华泰联合一致看好平庄能源。

维持买入评级，目标股价13.42元左右。随着元丰、上庄、温庄等矿技改陆续完成，同时集团司马、郭庄二矿注入预期强烈，整合煤矿也将陆续贡献产量，远期规划产能3000万吨，公司参与山西焦化行业整合，焦化业务盈利能力有望改善，将进入资源整合受益期，产能也将稳定增长，鉴于公司未来产能的增长、产品结构的优化以及集团后续资产注入的预期，合理估值30元，给予强烈推荐的投资评级。煤炭价格的回暖以及基本面的好转，也使众多券商纷纷看好部分煤炭股，其中阳泉煤业、平庄能源和潞安路能三只黑金股颇受青睐。事实上，有黑金美誉的煤炭，其价格已经开始回暖通常情况下，同样品种级别的煤炭，在煤炭供应紧张时，煤炭产品中灰分很高，由于泥灰的增多，根本不符合质量标准，泥灰仍然被当做煤炭销售掉了，而且还卖了一个好价钱。三是付款方式不同造成的煤炭价格下滑。

这样，煤炭产品中灰分的减少，这减少的一部分灰分就只能由煤炭精品填充了，填充的这部分煤炭，和煤炭供应紧张的时候相比，对于煤炭销售方来说相当于把煤炭当做泥灰销售掉了，煤当成泥买自然水到渠成，煤炭价格的间接降价也就变成事实了。这样，承兑汇票及信用证贴息都有煤炭生产经营企业支付，无疑增加了煤炭生产经营成本，降低了煤炭的实际销售价格。

当然，在具体的市场竞争中，在煤炭价格下降的过程中，煤炭价格的下滑方式虽有多种方式，但是，往往在煤炭价格下滑过程中，价格的下降并不是采取单一的降价方式，而是几种降价方式的综合体，如可以采取既提高煤炭质量标准，又降低煤炭销售价格同步进行等。如河南神火集团的贫瘦煤在煤炭供应紧张，市场供不应求时，优质贫瘦精煤的水分、灰分在质量标准允许的范围内，就相对偏高，现在，同样的煤炭品种，由于煤炭供过于求，对质量标准要求高了，影响精煤质量的水分、灰分指标都有所提高，就水分来说，原来一级精煤的水分控制为11.5%以下，现在控制在10%以下，即使煤炭价格保持不变，也相当于煤炭价格下降了1%左右，实际价格下降了。

煤炭供过于求时，煤炭产品中灰分控制的很低，至少完全符合煤炭质量标准，由于灰分的减少，煤炭产品中的杂质少了，煤炭质量完全符合质量标准。煤炭企业的实际销售价格下滑在所难免。

如陕西韩城的贫瘦煤降价后，河南许昌矿区的贫瘦煤、河南鹤壁矿区的贫瘦煤都先后采取了降价措施，甚至出现了不同矿区、统一煤种连续不断降价的情况。据神火集团公司煤炭销售人员张劲介绍，上世纪90年代煤炭滞销严重的时候，由于煤炭市场疲软，煤炭销路不畅，上海某煤炭贸易公司赊销神火集团的煤炭，并承诺货到付款。如河南永城煤电集团公司永城矿区的优质无烟精煤、无烟块煤都先后采取了降价促销措施，优质块煤的价格每吨先后调整下降了100多元。神火集团公司只能忍气吞声，接受用将要过期的质次价高的葡萄酒每瓶抵煤款40多元的条件来冲抵货款，减少经营损失，发给职工食用。

可是，煤炭发到后迟迟没有付款，几年后才给以商品的形式抵附煤款，购货方还很横：要么不给煤款，要么用葡萄酒抵附煤款。据煤炭市场调查发现，作为华中地区的主要煤炭供应产区的山西省、河南省、陕西省、内蒙古自治区的煤炭企业都不同程度的调整了煤炭销售价格，煤炭价格下滑是整体的市场趋势，甚至出现了局部地区相互竞争的煤炭企业竞相降价的严峻局势。

但是，在煤炭库存积压，产品供过于求时，由于煤炭企业急于减少库存，急于稳定及开拓市场，既使购煤客户没有先支付现汇，用承兑汇票、甚至银行信用证购煤，煤炭企业也只有收下，给客户发煤。在这种情况下，多数煤炭需求企业能够按照合同要求，及时支付煤款，但是，也有个别煤炭需求企业，不能及时支付煤款，甚至出现极个别煤炭需求企业恶意拖欠货款或赖账不付款的情况。

在煤炭供应紧张的时候，由于煤炭供不应求，煤炭企业多采取先付款后发货的方式进行销售，而且付款都必须是现汇，需求客户只能拿现汇才能购到煤炭，这样无疑减少了资金占用成本，甚至可以短时间内占用客户的资金进行周转。有时，为了稳定客户、开拓市场，煤炭生产经营企业主动接受客户的承兑汇票、信用证销售煤炭。

对于煤炭需求客户来说，在煤炭市场大量库存积压，煤炭供过于求，煤炭销售不畅，煤满为患的情况下，一些煤炭需求企业为了压缩库存，降低成本，买个好价钱，不顾煤炭企业的生产成本及供货客商的合理利润，不讲信誉，肆无忌惮的压级压价，把本来符合质量标准的优质煤炭产品化验为劣质产品，明目张胆地以低廉的价格购买优质产品，把优质产品当做不合格产品收购，煤炭企业和供应商也只能忍气吞声。五是煤炭生产经营企业之间竞争降价。这样，就出现了煤炭企业之间竞相降价的情况。这样，由于煤炭企业不能够及时得到货款或得不到货款，只能忍气吞声增加财务成本，实际上达到了被迫降价的效果。

对于相同的煤炭品种，煤炭生产销售企业主动提高质量标准，产品质量不断提高，煤炭水分不断下降，灰分不断减少，发热量不断升高，质量标准不断登上新的台阶，可是煤炭产品还是按照原来的煤炭品种进行销售，煤炭价格保持不变，这样，虽然名义上煤炭价格没有下降，实际上煤炭产品的质量提高了，含金量增加了，花相同的钱，买到了更多的煤炭产品，达到了间接降低煤炭价格的目的。事物都是一分为二的，煤炭降价对煤炭生产经营企业无疑是一个噩耗，但对煤炭需求企业来说，无疑可以保障供应，降低企业的煤炭采购成本，压缩生产消耗，提高企业的经济效益，在煤炭降价的过程中得到好处。

如山的鲁北化工集团就采取过恶意压级压价的办法坑害过供煤客户。有的企业不仅以低廉价格购买优质产品，而且还不及时支付货款，甚至不支付货款，造成煤炭企业及供应商损失惨重。

这样，不同的煤炭企业之间，特别是处于相同地区或具有相同煤种的煤炭企业，在煤炭滞销时为了更好的占领市场，企业之间相互刺探经济情报、打探价格信息，你降价，我也降价，并尽量提早降价，以把握主动，吸引客户。由于煤炭市场供过于求，产品积压，库存增加，煤炭生产经营企业为了缓解煤炭库存积压的压力，减少资金占用，开拓煤炭市场，增加煤炭销售，采取货送到厂家再付款的方式销售煤炭。